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提升金融服务能力 更好支持实体经济 央行全面降准释放多重积极信号

所属分类:时事聚焦    发布时间: 2021-12-09    作者:宁夏会计实操
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为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳步下降,央行12月15日决定将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(已执行5%存款准备金率的金融机构除外)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。

央行表示,RRR降息是..的。同时,考虑到大部分参与普惠金融定向降准准备金率评估的金融机构已达到支农支小(含个体工商户)的评估标准,政策目标已经实现,相关金融机构统一执行.优惠存款准备金率,此次RRR降准释放的长期资金总额约为1.2万亿元。

12月6日,央行决定在今年12月15日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(已执行5%存款准备金率的金融机构除外)。图为市民在北京央行大楼前经过。(图片由CNSPHOTO提供)

为什么RRR现在被砍掉了?

据了解,这是RRR央行今年第二次..降息。上一次RRR降息是在7月15日,央行决定将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点(已执行5%存款准备金率的金融机构除外)。

为什么这个时候又选择..RRR切割?央行表示,此次RRR降息的目的是加强跨周期调整,优化金融机构资本结构,提升金融服务能力,更好地支持实体经济。“这与12月6日召开的....政治局会议精神是一致的。”财新证券首席经济学家吴朝明告诉记者,会议还强调“要坚持稳中求进的总基调”,“明年经济工作要稳中求进”。

开始很重要。下半年以来,国内外风险挑战增多,疫情形势复杂,经济转型升级中的结构性矛盾突出,RRR减量化的必要性大大增强。中国民生银行研究院..研究员王靖雯告诉记者,从不确定因素来看,消费修复不尽如人意,主要是疫情反复、收入增长缓慢、消费意愿较低拖累。与此同时,有效投资也略显不足,主要是受到基础设施投资不振、房地产开发投资下降的拖累。

"在这个时候,RRR..减产是非常必要和及时的."吴朝明分析,RRR降息将稳定宏观经济市场。今明两年第四季度,经济承压,要求货币宽松适度加码。二是..短期流动性压力。比如12月中旬,MLF到期9500万亿元,一定程度上导致市场短期流动性缺口加大。RRR降息释放的部分资金将被金融机构用于归还到期的MLF,有利于..上述压力。三是可以增加长期资本供给,增强金融机构的借贷能力和意愿。目前,银行机构仍面临“流动性、资金和利率”三大约束。RRR下调有利于..上述制约因素,提升银行资本配置能力。四是可用于适度提振需求。

此次RRR降息共释放长期资金约1.2万亿元,但稳健的货币政策取向没有改变。央行表示,释放的资金一部分将被金融机构用于归还到期的MLF,一部分将被金融机构用于补充长期资金,以更好地满足市场主体的需求。

吴朝明表示,此次RRR降息不是大水漫灌,而是在..流动性合理充足的前提下,发挥结构性货币政策工具作用,加大对实体经济特别是中小企业和技术创新的支持力度,推动经济运行在合理区间。

有哪些影响?

准将会带来什么影响?"整体RRR切割不仅传达了明显的信号,而且具有实际意义."吴朝明认为,这表明央行保持市场流动性合理充裕的决心,有助于稳定市场信心和预期,促进经济平稳健康运行。

光大证券研究院分析,受RRR降息利好影响,银行“可贷资金”规模增加,流动性监管指标压力改善,市场负债成本趋于下降。此外,MPA(广义信贷资产评估)+定向控制工具的引导,有助于刺激银行增加信贷供给的意愿。11-12月信贷供给仍有望延续同比增长格局,小微企业、绿色产业等领域将是宽信贷的重要抓手。

根据央行的计算,此次RRR降息将使该行的资本成本每年减少约150亿元。这将有助于提升银行服务中小企业和个体工商户的意愿和能力,巩固降低实体经济综合融资成本的政策效果,使银行惠及实体经济、服务中小企业的行为更具可持续性。

对于股市和债市的影响,吴朝明分析,一方面,市场已经充分预期到短期内RRR降息,债市和股市价格基本对此做出了反应。此外,本轮宽松总体偏宽适度,海外货币收紧提速的溢出效应值得警惕,预计短期利率下行可能有限;另一方面,这种RRR切割意味着宽松的空间将进一步打开。预计中期如明年国内流动性环境将保持充裕,将为股市和债市提供一定支撑。

对于楼市的影响,易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示,此次RRR降息.大的变化是能够有效增加金融机构支持实体经济的长期稳定资金来源,进一步提升金融机构的资本配置能力。这也意味着银行可以加强投放抵押贷款的力度,因为他们的资本配置能力正在提高,这反过来有助于在包括抵押贷款和开发贷款在内的领域保持活跃。但房地产市场仍坚持“不炒”的主基调,违规抵押贷款需求仍需收紧。

....政治局会议也明确,支持商品房市场更好满足购房人合理住房需求,促进房地产行业健康发展、良性循环。

未来趋势如何?

未来,货币政策的方向是什么?RRR仍有降息或降息的空间吗?

“RRR可能还有一定的减持空间,但空间已经越来越紧张。”吴朝明告诉记者,“根据经济基本面的需要,我们不排除未来RRR进一步降息,但我们会更加谨慎。”

2018年以来,央行12次下调存款准备金率,金融机构法定存款准备金率均值降至8.4%。加上超额存款准备金率,总存款准备金率基本等于或略低于..主要经济体。

后续会不会降息?光大证券金融行业首席分析师王亦丰认为,短期内不会有政策降息。主要原因是此次RRR降息有望压低LPR报价(贷款.优惠利率),起到降低贷款利率而非政策降息(直接降低MLF利率)的作用。这将有助于央行节省货币政策空间,以应对未来可能出现的宏观经济波动。

根据中国社会科学院近日发布的《经济蓝皮书:2022年中国经济形势分析与预测》,未来一段时间..经济将持续复苏,但复苏面临不确定性。预计今年中国经济将增长8%。此外,考虑到..疫情持续,预计2022年中国经济将增长5.3%左右。

....政治局会议明确,宏观经济政策要稳定有效,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。稳健的货币政策应灵活适度,保持流动性合理充裕。

“在多重风险挑战下,我们保持战略力量,科学统筹疫情防控和经济社会发展,保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性,加强跨周期调整,不断深化改革,推进更高水平对外开放,加快构建新发展格局,促进经济持续健康发展。”...发展研究中心宏观部第二研究室副主任李说。

(——文章来源于中国商网,如有侵权请联系宁夏会计实操的小编删除)

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